터틀의 자금관리와 리스크관리에
진입과 청산 규칙을 강화한 트레이더 양성 교과서

『트레이딩 바이블』의 목적은 탑 트레이더의 좋은 점을 따라하면서, 자신만의 트레이딩 규칙을 세워 실전에 적용해보도록 하는 데 있다. 구체적으로는 전설적인 트레이더 집단인 ‘터틀즈의 트레이딩 규칙’에서 자금관리와 리스크관리를 채용하고, 진입에 관해서는 ‘코지로코우시류’의 규칙을 적용했다. 이렇게 양쪽의 장점을 병합한 트레이딩 방법으로, 일본에서는 수만 명의 트레이더들이 극찬하고 실천하고 있는 투자법이다.

이 책으로 배우게 될 전반적인 트레이딩 흐름은 간략이 다음과 같다. 스텝1. 파산하지 않는 ‘배팅 금액’을 정하자. 스텝2. 에지(edge, 급소)가 드러나는 국면을 찾는다. 스텝3. 에지가 나타났을 때만 진입한다. 스텝4. 이치에 맞는 출구를 생각한다. 스텝5. 찬스가 왔을 때는 수량을 늘린다(피라미딩) 이 중에서 가장 중요한 것은 스텝1이다. 왜냐하면, 아무리 우수한 진입 규칙이라 하더라도, 단 한 번의 무모한 베팅으로 파산하는 경우가 있기 때문이다. 이 책에서는 파산하지 않는 것을 전제로, 안정적으로 게다가 목표하는 수익을 겨냥하여 쟁취할 수 있도록, 최적의 규칙을 만드는 법을 소개한다.

프롤로그: 거북이를 키우듯 트레이더도 양성할 수 있다

1부 터틀 기법을 나만의 규칙에 편입하는 법

1장 트레이딩의 에지
트레이딩에서 에지란
트레이딩은 확률의 비즈니스다
승리의 방정식으로 도출하는 TE와 기댓값
RR비율과 승률의 관계
승률 100%는 없다
V 트레이더를 목표로 하자

2장 자금관리
파산하지 않는 것이 대전제다
■ 칼럼: 파산 확률
파산하지 않기 위한 자금관리
터틀 그룹의 자금관리 방법
1회당 적정 거래량, 유닛
■ 칼럼: 유닛 계산 예
리스크 분산과 종목 분산

3장 리스크관리
트레이딩에서 리스크는 필수다
손절매 라인을 결정하는 방법

4장 트레이딩 에지를 찾는 방법
매수 유리, 매도 유리 국면을 찾자
트레이딩 에지를 찾을 수 있는 주요 지표
이동평균선 대순환에 주목하자
■ 칼럼: 인지 편향

5장 진입 규칙
터틀 그룹의 진입 규칙
대순환 분석을 활용한 진입 규칙
■ 칼럼: 터틀은 규칙을 어떻게 만들었나

6장 청산 규칙
수익을 확정하는 청산 규칙
손실을 잘라내는 청산 규칙
트레일링 스탑
■ 칼럼: 터틀 그룹의 청산 규칙

7장 피라미딩 규칙
터틀 그룹의 1/2N 추가 규칙
터틀 그룹의 1N 추가 규칙
물타기와 피라미딩
롱-숏 전략

8장 시장의 선택과 종목 분석 규칙
터틀 그룹이 제외한 트레이딩 대상
기본적 분석의 장단점과 활용
기술적 분석의 장단점과 활용

9장 V 트레이더를 향해: 준비 편
V 트레이더로 가는 3단계
V 트레이더에게 필수적인 세 가지 조건
자신만의 트레이딩 모델을 찾자

10장 V 트레이더를 향해: 실천 편
자신의 트레이딩 내용을 기록하자
자신만의 트레이딩 규칙을 만들자
규칙을 정기적으로 점검하고 업그레이드하자

2부 대시세는 대순환에서 나온다

11장 이동평균선 대순환 분석
자신만의 진입 규칙이 필요하다
이동평균선의 기초
이동평균선 대순환 분석이란
배열 상태로 현재의 국면을 파악한다
기울기로 추세의 강도를 읽는다
간격으로 추세의 지속성을 확인한다
국면별 기본 전략
띠로 대국면을 읽는다
이동평균선 대순환 분석으로 매매 타이밍을 포착한다
이동평균선 대순환 분석에서 주의할 점
이동평균선 대순환 분석으로 알 수 있는 네 가지 핵심 포인트
국면 변화는 어떻게 이뤄지나
진입 타이밍을 앞당기는 방법

12장 대순환 MACD
이동평균선의 수렴과 확산을 분석하는 지표, MACD
MACD를 구성하는 세 가지 요소
MACD를 제대로 활용하는 방법
이동평균선 대순환 분석의 진화형, 대순환 MACD
V 트레이더를 향해

에필로그: 무엇을 위해 투자하는가

고지로 강사 (지은이), 박명진 (옮긴이), 최성민 (감수)

터틀 실험은 왜 오늘날까지 전설로 통하는가
바로 놀라운 수익률 때문이다

월스트리트를 뒤흔들어 전설로 회자되는 ‘터틀 실험’은 두 명의 천재 트레이더가 나눈 우연한 대화에서 시작됐다. 바로 리처드 데니스와 빌 에크하르트다. 두 사람은 ‘천재 트레이더가 타고나는 것이냐, 배우면 누구나 될 수 있는 것이냐’를 놓고 의견이 갈렸다. 데니스는 가능하다고 했고, 에크하르트는 불가능하다고 주장했다. 설전 끝에 실험을 해서 직접 확인해보기로 했다. 그들은 신문에 광고를 내서 실험 참가자를 모집했다. 지원자들은 직업도 나이도 모두 다양했는데, 그중 트레이딩 경험이 거의 없는 사람들을 선발해 2주 동안 교육했다. 그런 다음 각자에게 100만 달러의 운용자금을 나누어주고 트레이딩을 하게 했다.

어떤 결과가 나왔을까 수년에 걸쳐 이뤄진 이 실험에서 터틀들은 연평균 80%라는 놀라운 수익을 올렸다. 한마디로, 대성공이었다. 즉, 천재 트레이더는 길러질 수 있음을 증명한 것이다. 그 실험에 참가한 이들을 데니스는 ‘터틀’이라고 불렀는데, 거북이를 키우듯이 트레이더도 키울 수 있다는 생각에서였다.

차트 연구가이자 트레이딩 코치로 활약 중인 저자 역시 누구든 제대로 배우면 트레이더로서 성공할 수 있다고 믿는다. 그는 터틀의 모든 것을 추적하여 그들의 성공 요인을 밝혀내 실제 투자에서 활용했으며 트레이더를 키우는 강의에서도 널리 알렸다. 터틀 기법을 현실에 적용함으로써 터틀의 핵심 성공 요인이 자금관리와 리스크관리였다는 사실을 확인했으며, 여기에 진일보한 매수·매도 기법을 더해 성공 확률을 높였다. 저자는 연구와 실전으로 갈고닦은 그 모든 것을 이 한 권에 담았다.

리스크가 없으면 리워드도 없다
터틀 성공의 핵심, 자금관리와 리스크관리를 배운다

트레이딩은 결론적으로 리스크를 부담하여 수익을 거두는 일이다. 리스크가 높을수록 수익 기대치가 높으며, 리스크가 없으면 수익도 없다. 하지만 고수익을 추구하고자 지나친 리스크를 떠안으면 파산하게 될 수도 있다. 터틀의 자금관리에서 가장 기본적인 사항은 ‘파산하지 않는 것’이었다. 이를 전제로 회당 적정 거래 규모를 산출하고, 진입 이후 손절매 설정 규칙을 정해 일관되게 지켰다. 그럼으로써 수익은 키우되 손실은 부담 가능한 수준에서 끊어냈다. 터틀 멤버들이 승률(수익을 거둔 횟수)은 높지 않음에도 경이적인 수익률(전체 자금 대비 수익 자금 비율)을 기록한 이유가 바로 이것이다.

트레이딩으로 자산을 늘리고 싶다면 가장 먼저 자금 규모를 확실히 해야 한다. 그런 다음 회당 어느 정도의 자금을 사용해야 파산하지 않을지를 계산해야 한다. 터틀은 이를 유닛이라는 단위로 관리했으며, 매회의 트레이딩에서 손실이 2%를 넘기지 않도록 손절매 수준을 정했다. 예컨대 트레이딩 자금이 총 100만 달러라면 해당 거래에서 부담하는 리스크는 최대 2만 달러라는 뜻이다. 시장의 변동성이 크면 가격 오르내림의 폭이 크기 때문에 손절매 주문이 자주 실행되지만, 이 정도의 손실은 수익 거래 한 번으로 충분히 만회할 수 있다.

만약 손실을 기록 중인 종목을 보유하고 있는 투자자라면 터틀의 자금관리와 리스크관리기법을 반드시 배워야 한다. 운 좋게 큰 수익을 냈더라도 이 두 가지가 허술하다면 자산은 절대 불어날 수 없기 때문이다. 지금까지도 가장 앞선 것으로 평가받는 터틀의 자금관리, 리스크관리 기법을 이 책 1부에서 기초부터 확실히 익힐 수 있다.

수익 내는 기법은 의외로 단순하다
이동평균선과 MACD를 활용한 매수·매도 급소 찾기

2부에서는 저자의 실전 매수·매도 기법을 소개한다. 파산하지 않을 자금관리와 리스크관리 규칙을 세웠다면, 비로소 수익을 키우는 트레이딩에 나설 수 있다. 『이동평균선 대순환 분석』, 『이동평균선 궁극의 사용법』 등의 베스트셀러를 출간한 저자는 투자에서 수익을 내는 데에는 복잡한 기술이 필요치 않다고 강조한다. 시장의 움직임을 6개의 국면으로 분류하고 각 국면에서 이동평균선의 배열 상태, 기울기, 간격을 확인함으로써 매수·매도에 유리한 지점을 포착할 수 있다는 것이다. 이를 ‘이동평균선 대순환 분석’이라고 하며, 실제 이 한 가지만으로도 수많은 트레이더를 양성해냈다. 여기에서 한 단계 진화된 기법이 ‘대순환 MACD’로, 이동평균선 대순환 분석보다 더 일찍 진입 시점을 잡아낼 수 있다는 장점이 있다. 11장과 12장에서는 이 두 가지 기법을 다양한 사례와 함께 자세히 설명했다.

저자가 강조하는 이 책의 핵심 효용은 모든 트레이더가 자신만의 규칙을 세우는 데 활용하는 것이다. 이를 위해 1부 10장에서는 9개의 워크시트를 제시했다. ① 거래 종목과 거래하는 봉(캔들)의 조건, ② 트레이딩 자금과 연간 목표 수익, ③ 1회당 거래량, ④ 최대 거래량, ⑤ 진입 규칙, ⑥ 손절매 규칙, ⑦ 트레일링 스탑 규칙, ⑧ 수익 확정 규칙, ⑨ 포지션 추가 규칙 등이다. 이 아홉 가지 규칙을 세워둔다면 가격 변동에 초조해하거나 불안해하는 일 없이 안정적으로 수익을 거두는 ‘V 트레이더’가 될 수 있을 것이다.
주식·선물·FX 어떤 시장에서 거래하든 이 책이 모든 트레이더의 바이블이 되리라고 확신한다.